2차전지 양극재 2차전지관련주 [포스코퓨처엠]기업분석 기업설명 포스코퓨처엠전망

2023년은 포스코 그룹의 해라고 봐도 무방할 정도로 포스코 그룹의 주가들이 가파르게 급등했습니다

 

7월까지 모든 그룹 계열사들이 신고가를 기록했었고, 저점과 고점 차이가 4~5배가 되었으며 

 

그 중심에는 포스코홀딩스와 포스코인터네셔널, 포스코퓨처엠 등이 있었습니다.

 

7월 70만원 가까이를 찍고, 8월이 되어 조정을 받고 있고, 어제도  8%가 넘게 급락하고 있어서

 

투자자들분들이 우려하고 있긴 하지만, 좋은 기업임은 분명합니다.

 

http://www.opinionnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=87117

이차전지株 낙폭 확대…테마 위주로 쏠렸던 장세 한계 왔나 - 오피니언뉴스

 

2023.08.04 - [주식,투자] - 2차전지 양극재 2차전지관련주 [엘앤에프] 기업분석 기업설명 엘앤에프전망

2차전지 양극재 2차전지관련주 [엘앤에프] 기업분석 기업설명 엘앤에프전망

 

2023.08.06 - [주식,투자] - 2차전지 양극재 2차전지관련주 [에코프로비엠]기업분석 기업설명 에코프로비엠전망

2차전지 양극재 2차전지관련주 [에코프로비엠]기업분석 기업설명 에코프로비엠전망

 

 

 

 

 

에코프로비엠, 엘앤에프 와 함께 양극재를 공급하는 업체이면서 동시에 음극재를 공급하는

 

2차 전지 대장주 포스코퓨처엠 기업분석을 시작해 보겠습니다.

 

 

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1. 포스코퓨처엠의 최근 소식과 뉴스

 

 

7월 말 2분기 포스코퓨처엠의 실적 발표가 있었습니다.

 

http://www.hidomin.com/news/articleView.html?idxno=521817

포스코퓨처엠, 2분기 실적도 ‘고공행진’ - 경북도민일보

 

포스코퓨처엠은 배터리소재 제품 포트폴리오를 확대해 23년 1분기에 이어 2분기에도 최대 매출을 경신했습니다.

포스코퓨처엠은 24일 연결기준 매출액 1조 1930억 원, 영업이익 521억 원의 2분기 경영실적을 발표했는데,

배터리소재 사업의 2분기 매출과 영업이익은 각각 8425억 원과 375억 원으로 전분기 대비 8.0%, 124,6% 증가했습니다.

 

 

https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202308031341289120102937

[음극재 옥석가리기]'차세대' 제품 도전하는 포스코퓨처엠, 다시 초심으로

 

국내유일 양극재+음극재 업체인만큼 음극재 시장에서도 

 

계속적인 기술 개발과 연구 협력 개발을 힘쓴다는 모습입니다.

 

 

https://www.khan.co.kr/economy/industry-trade/article/202308071414001

1~7월 양극재 미국 수출, 작년 3배 육박···IRA 영향 커

 

미국 IRA 정책 영향으로, 올해 1~7월 한국 배터리사들이 현지 생산을 늘리면서 국산 양극재의 수출 물량도 늘어났으며,

8월 IRA 시행으로 국내 배터리 기업들이 미국 전기차 제조업체와 

합작 공장을 현지에 대거 짓는 등 투자가 잇따르고 있지만

최근 광물 가격 변동에 따른 일시적인 수익성 악화로 실적 부진은 해결해야 될 과제인 것 같습니다.

 

 

 

https://www.autodaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=508532#google_vignette

"대규모 배터리 투자" LG엔솔 컨소시엄, 연내 인도네시아에 양극재 공장 착공 - M투데이

 

포스코홀딩스·포스코퓨처엠도 중국 전구체 업체 CNGR과 합자투자계약(JVA)을 맺고, 

경북 포항에 니켈과 전구체 생산 공장을 추진합니다. 

포스코퓨처엠은 이 밖에도 지난해 11월 준공한 전남 광양 양극재 공장 인근에 연간 생산

 4만 5000t 규모의 전구체 공장을 세울 계획입니다.

 

 

https://www.getnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=636919

LG엔솔 4.8%, 포스코퓨처엠 8.6%↓...2차전지주 일제히 급락 - 글로벌경제신문

 

최근 2차 전지 관련주 조정이 세게 오고 있습니다.

 

초전도체 섹터가 매일 상한가로 향하는 반면, 2차 전지 관련주들은 힘을 못쓰고 있는데,

 

더 큰 상승을 위한 조정일지, 본격적인 조정의 시작일지 추이가 궁금합니다.

 

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2. 포스코퓨처엠 기업 설명

 

 

 

포스코퓨처엠은 내화물의 제조, 판매, 시공 및 보수, 각종 공업로의 설계, 제작 및 판매, 석회제품 등의 

 

제조 및 판매 등을 목적으로 1971년 5월 13일 설립되었으며, 1994년에 삼화화성(주)를 흡수합병하였으며, 

 

2010년 음극재 사업 인수, 2019년 양극재의 생산과 판매 등의 사업을 주목적으로 설립된 

 

㈜포스코 ESM을 흡수합병하였습니다.

 

2001년 중 주식을 코스닥시장에 상장하였고, 2019년 중 유가증권시장으로 전환하였습니다. 

 

회사는 2010년 중 상호를 주식회사 포스렉에서 주식회사 포스코켐텍으로 변경하였으며, 

 

2019년 3월 18일 정기주주총회결의를 통해 상호를 주식회사 포스코켐텍에서 

 

주식회사 포스코케미칼로 변경하였습니다. 또 최근 포스코퓨처엠을 사명을 변경하였습니다.

 

포스코퓨처엠의 주요 사업은 내화물 제조 및 산업용 노재 정비, 생석회, 화성품 가공 및 판매 및

 

화성공장 위탁 운영(기초소재사업부문), 배터리소재인 음극재와 양극재 제조 및 판매(에너지소재사업부문)를

 

영위하고 있습니다.

 

 

포스코퓨처엠의 사업 영역은 크게 내화물 제조·정비 사업과 라임케미칼 사업으로 나뉩니다.

 

1. 화물 제조·정비 사업 부문에서는 내화물을 제조하고 산업용 로재 정비를 합니다

 

내화물은 철강산업은 물론 시멘트, 비철금속, 유리업계 등 다양한 산업의 핵심소재로,

 

고온의 용융로에 사용되는 염기성 내화물을 주력 생산하고 있습니다.

 

또한 포항 및 광양 제철소의 고로와 전로, 전기로 등 철과 비철을 만드는 공정상의 각종 로에 들어가는

 

내화물을 축조하고 정비하는 사업을 합니다. 내화물 시장 내 점유율은 2023년 기준 23.3%에 이른다.

 

2. 라임케미칼 사업 부문에서는 라임 사업과 케미칼 사업을 운영하고 있습니다.

 

라임(LIME, 생석회) 사업부문에서는 포스코 포항제철소 및 광양제철소의 석회 소성공장 설비를 운영하고 있습니다.

 

케미칼 사업 부문에서는 포스코 포항제철소 및 광양제철소의 COG(Coke Oven Gas)를 정제하는

 

화성공장을 위탁 운영 하고 있으며, 동 공정 중 발생되는 화성품을 매입 및 가공하여 판매합니다.

 

케미칼 사업 부문에서는 수입에 의존하던 2차 전지 음극재의 국산화를 위해

 

2010년 9월에 LS엠트론의 음극재 사업 부문을 인수하여 음극재 사업에도 진출했습니다.

 

또한 2008년부터 포스코 생석회 공정을 운영하고 있습니다.

포스코퓨처엠은 국내 유일의 천연흑연 음극재 제조사로서, 

 

리튬이차전지용 음극소재 천연흑연분야로 출발하여 인조흑연계 음극재 사업화도 추진하고 있다. 

 

현재는 IT기기 등에 탑재되는 소형전지부터 전기자동차용 대용량 전지에 이르기까지 

 

다양한 제품에 적용되는 이차전지 음극재를 생산해 주요 배터리 업체에 공급하고 있습니다.

 

 2018년 2월에는 늘어나는 이차전지 수요에 대응하기 위해 음극재 생산 라인을 2배로 증설했다.

 

포스코퓨처엠은 내화물 제조에서 시공까지 일관체제를 갖춘 종합노재회사이자,

 

이차전지 소재인 음극재와 양극재사업을 동시에 영위하는 종합 에너지소재 기업입니다

2022년 누적 매출액 기여도 순 주요 매출처는 LG에너지솔루션(51.7%), 포스코(25.8%),

 

OCI(5.4%), 피엠씨텍(現 포스코MC머티리얼즈)(3.7%) 등이며,

포스코케미칼은 국내 유일의 흑연계 음극재 회사이자

 

45,000톤/년(2022년)의 Hi-Ni계 양극재 생산 capa를 보유한

 

국내 유일 음/양극재 소재를 동시 생산 및 납품하는 이차전지 소재사입니다

포스코퓨처엠은 국내 이차전지 소재 시장에서 1위를 차지하고 있으며,

세계 시장에서도 3위권에 랭크되어 있습니다.

http://news.heraldcorp.com/view.php?ud=20230607000772

"포스코퓨처엠, 양극재 업체 최선호주…음극재도 성장 기대" [투자360]

 

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3. 포스코퓨처엠 매출과 재무분석

 

https://www.segye.com/newsView/20230427519500?OutUrl=daum

포스코퓨처엠, 분기 최대매출 달성

 

 

포스코퓨처엠의 2023년 1분기 연결 기준 매출액 1조 1352억, 영업이익 203억 원 으로써

배터리 소재 사업은 1분기 7799억 원의 매출을 올렸습니다. 

 

양∙음극재 판매량 확대에 따른 매출이 전분기보다 77.1% 증가했다.

배터리소재 판매 증대 및 NCMA 양극재 출고 개시로 최대매출 달성했고,

전기차·배터리 시장 성장에 수십조 원 대형수주 이어져, 매년 사상 최대실적 갱신 전망입니다.

 

 

https://www.ddaily.co.kr/page/view/2023072414394316895

포스코퓨처엠, 2Q 매출 1조원 돌파…"양극재 7863억원...생산량 10배 키운다"

최근 2분기 실적 역시 매출 1조를 돌파하는 쾌거를 이루었습니다.

 

수익성이 원재료 영향으로 조금 떨어지긴 했지만, 괄목한 만한 성장을 보여주고 있습니다.

 

포스코퓨처엠은 하반기에도 주요 완성차 및 배터리 제조사들과의 추가 공급계약 체결을 기대하고 있습니다.  

회사는 올해 상반기에 삼성 SDI, LG에너지설루션, 얼티엄셀즈(미국 GM 합작사) 등 국내외 배터리 제조사에 

 

총 83조 원 수준의 대규모 양극재 장기 공급계약을 체결했습니다. 

2022년 수주 규모를 더하면 총 106조 원에 달합니다.

포스코퓨처엠 수주 현황

 

기존 캐시카우였던 양극재 매출과 더불어 음극재 수주도 발생시키며, 다양한 수익원을 확보하고 있다는 게 눈에 띄입니다.

 

LG에너지솔루션과의 매출 공시(30조)

 

 

추정실적 컨센서스

 

2023년 5조 6천억 원이라는 매출액이 높아 보였는데, 1,2분기 실적으로 선방한 것을 보아하니 불가능도 아닐 것 같습니다.

 

모든 2차 전지 업체들이 그렇듯, 영업이익률이 낮긴 하지만, 꾸준한 우상향이 긍정적으로 보입니다.

 

 

포스코퓨처엠 주요 재무비율

 

매출액과 이익의 우상향으로 이어지는 증가율과

 

유동비율 / 유보율 등의 지표로 현금 유동성이 확보돼있고, 부채비율도 높지 않습니다.

 

재무비율로 보았을 때는 영업이익률과 몇 개를 제외하면 정말 탄탄한 기업이 아닐까 싶습니다.

 

 

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4. 경쟁업체와의 비교 분석

 

 

양극재 2023년 2분기 실적

이번 2분기 실적에서 발표된 실적에서는 

 

매출액은 에코프로비엠 > 엘앤에프 > 포스코퓨처엠 순으로 볼 수 있습니다.

 

단순한 매출액 비교에 앞서,  영업이익은 엘앤에프가 30억으로 확정 공시 되어서

 

에코프로비엠 > 포스코퓨처엠 > 엘앤에프 순으로 되었습니다.

 

단순한 분기 비교이지만, 원재료에 가격 변동 영향을 많이 받은 엘앤에프보다

 

수직화 작업으로 인해 회사 내에서 가격 변동을 해결할 수 있는 

 

반증이 되는 에코프로비엠과 포스코퓨처엠입니다.

 

그러나 포스코퓨처엠은 다른 양극재 소재업체들과 달리 음극재 + 양극재가 가능한 업체입니다.

 

에코프로비엠과 엘앤에프는 수익성의 한계가 있으며, 양극재 시장이 최근 수익성이 악화되는 시점에,

 

음극재와 LFP 양극재까지 다루는 포스코퓨처엠에게는 기회가 될 것 같습니다.

 

최근 LG에너지솔루션과의 30조  매출 수주와  총 100조가 되는 수주 규모가 포스코퓨처엠의 

 

미래 가능성을 반증하고 있습니다.

 

아직은 에코프로비엠에 밀리고 있지만 향후에는 뛰어넘을 가능성도 있지 않을까 생각도 합니다.

 

https://www.fnnews.com/news/202307241610465388

포스코퓨처엠, 2030년 LFP 양극재 15만t 생산한다

 

우선 리튬인산철(LFP) 양극재 생산, 양극재 중간 소재 전구체 관련 합작 법인 검토 중이며,

 

하이니켈 양극재 제조설비 추가 투자 등을 통해 양극재 사업을 더욱 확장한다고 합니다.

 

특히 LFP 양극재의 경우 2030년 15만 t을 생산할 계획인데,

 

이 LFP는 수익성도 낮고  중국 업체들이 독점하고 있었는데, 포스코퓨처엠이 활로를 뚫을 것인가 기대도 됩니다.

 

또 전구체 합작 법인 설립 소식이 있는데, 양극재와 음극재와 더불어

 

양극재 중간소재인 전구체의 생산능력도 포항·광양·북미 등 생산공장을 확대해

 

기존 연산 1만 5000t에서 2030년 44만 t까지 확대할 예정이라고 합니다.

 

양극재 + 음극재 + 전구체가 모두 가능한 유일한 기업은 포스코퓨처엠이 되지 않을까 싶습니다.

 

 

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5. 투자 선정과 기업전망

 

포스코퓨처엠은 지속적으로 신규 설비 투자와 연구 개발 확대를 하고 있습니다.

 

포스코퓨처엠 신규설비투자(07.24)

6,800억 원을 들여 주력인 양극재 NCA제조시설의 신규 시설 투자를 단행했습니다.

 

이번 NCA 전용 공장 투자는 올해 초 포항에 3,920억 원을 투자해 착공한 3만 톤 규모 공장에 이어 두 번째입니다.

 

NCA 공장 투자 확대로만 1조 가까운 돈을 사용하고 있으며, 

 

또한 양극재와 더불어 폐배터리 산업에도 진출하려 합니다.

 

https://www.yna.co.kr/view/AKR20230808041300003?input=1179m

"폐배터리가 먹거리"…배터리 리사이클링 뛰어드는 기업들 | 연합뉴스

 

관계사인 포스코홀딩스와 함께 일찍이 폐배터리 리사이클링 산업으로 뛰어들고 있습니다.

 

그리하여 2030년을 목표로 배터리 원료부터 핵심소재, 리사이클링 등 소재 원료를 공급하는 

 

풀 밸류체인 전략을 바탕으로 글로벌 경쟁력을 더욱 높일 전망입니다.

 

포스코퓨처엠은 그룹이 철강산업을 시작으로 지난 수십 년간 쌓은 광산 사업, 

광물 및 소재 유통과 가공 노하우를 활용하여  2차 전지 소재 독립 경쟁력을 다지고 있는데,

우선 포스코가 아르헨티나에서 확보한 염호(소금호수) 광권을 통한 염수리튬,

 

호주 광산기업 필바라와 협력해 공급받는 리튬광석, 

 

이를 2 차전지용 수산화리튬으로 국내에서 가공할 기업으로 포스코필바라리튬솔루션이란 합작사가 있습니다.

 

 또한 니켈, 코발트와 같은 유가금속을 폐배터리에서 추출하는 리사이클링 자회사 포스코HY클린메탈도 있습니다.

 

https://www.pinpointnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=208957

포스코퓨처엠, 양극재·원료·리사이클링 '풀 패키지'...미래동력 다진다 - 핀포인트뉴스

 

양극재 매출이라는 단순한 매출구조를 넘어 원료 + 양극재 / 음극재 + 폐배터리라는 풀 밸류체인 전략은

 

경쟁업체인 에코프로비엠과 엘앤에프에게도 큰 자극을 주지 않을까 싶습니다.

 

 

https://www.ddaily.co.kr/page/view/2023072417394572316

포스코퓨처엠 하반기 기대할 키워드, ‘N86 단결정 양극재’ [소부장박대리]

 

한편 하반기 고성능 전기차 프리미엄용 N86 단결정 양극재 개발에도 힘쓰고 있습니다 

 

새로 부상한 N86 양극재는 핵심원료 중 니켈(N) 비중이 86%를 차지하는 하이니켈 제품입니다. 

 

리튬이온전지는 니켈 비중이 높을수록 전체 용량을 키울 수 있어 전기차 주행거리 향상에 유리하며, 

 

하이니켈 양극재 수요도 높아지고 있는 추세이기 때문에 고부가 판매 전략은 하반기 최대 이슈가 될 것입니다.

 

 

https://www.autodaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=508532

"대규모 배터리 투자" LG엔솔 컨소시엄, 연내 인도네시아에 양극재 공장 착공 - M투데이

 

또 LG에너지솔루션이 주도하는 배터리 컨소시엄이 연내 인도네시아에 양극재 공장을 설립한다고 밝혔는데, 

컨소시엄에 참여하는 포스코퓨처엠 주도로 연간 생산능력 3만 t 규모의 양극재 공장을 

이르면 올해 안에 착공할 방침입니다.

 

이처럼 IRA 정책과 더불어 탈 중국과 함께 국내에서 핵심광물 가공, 전구체 및 양·음극재 생산, 

 

리사이클링(재활용) 거점을 만드는 포스코퓨처엠의 미래는 확실히 밝아 보입니다.

그러나 올해 전반기에 100%가 넘는 주가 상승률이 있기 때문에, 지금 조정을 받는 지금 

 

장투의 기회로써 조금씩 모아나가면 2차 전지 대장주의 또 한 번의 큰 상승을 보게 되지 않을까 싶습니다.

 

이상으로 포스코퓨처엠의 기업 분석을 마치겠습니다.

 

단순한 기업분석일 뿐 투자는 개인 몫이니 투자에 있어 참고만 바랍니다.