스마트팩토리관련주 SK온관련주[톱텍]기업분석 톱텍주가전망 이차전지관련주 2차전지저평가 레몬관련주

지난 주 잭슨홀 미팅으로 투심이 약해진 가운데 금요일 다행히  파월 의장의 예상치 못한 발언은 없었습니다.

 

 

https://biz.sbs.co.kr/article/20000133177?division=DAUM

'노 서프라이즈' 잭슨홀 미팅…"예상했던 수준" 파월 연설에 시장 '안도'

 

 

예상했던 수준의 발언으로 인해, 나스닥 시장은 폭락하다가 반등으로 마무리 지었고,

 

금일 우리나라 증시에도 악재가 아닌 것으로 증명되어 , 지수가 상승하고 있습니다.

 

저번주 포스코관련 포스코DX의 기업 분석을 쓰면서 스마트팩토리에 대한 관심이 많아졌었는데,

 

코로나시절 마스크 관련주로 알고 있던 톱텍의 뉴스가 많이 들려오고 있습니다.

 

 

 

2023.08.25 - [주식,투자] - 스마트팩토리관련주 로봇관련주[포스코DX]기업분석 포스코DX전망 물류로봇관련주 이차전지관련주 산업용로봇

스마트팩토리관련주 로봇관련주[포스코DX]기업분석 포스코DX전망 물류로봇관련주 이차전지관

 

 

 

코로나 시절 마스크 판매로 인해 주가 급등을 한 주식들이 몇 개 있었습니다.

 

대표적으로 레몬과 , 톱텍 등이었는데, 최근 여러 개의 뉴스를 접했습니다.

 

 

 

https://www.hankyung.com/society/article/2023071348651

삼성 '에지패널' 기술 中유출…톱텍 前 대표 징역 3년 확정

 

 

2018년 톱텍은 삼성디스플레이에 자신들이 보유한 에지 패널 설비 관련 기술을 중국에 수출할 수 있느냐고

 

문의했으나 삼성은 기술 유출이 우려된다는 이유로 거부했었습니다.

 

그럼에도 톱텍은 2018년 3월 A 씨의 형수 명의로 중국에 별도 법인을 설립해 ‘우회 수출’을 시도했습니다.

 

톱텍이 중국으로 넘긴 설비는 16대, 수출을 위해 부산 신항만 컨테이너 부두로 옮겨 놓은 설비는 8대,

 

제작 중인 설비는 12대로 조사됐으며,

 

검찰은 톱텍이 155억 원 상당의 이득을 취했다고 보고 임직원을 구속기소했습니다.

 

이 사건 후 톱텍은 삼성과의 거래가 끊기면서 매출이 지난해 기준 3,000억 원대까지 감소했습니다.

 

대법원 2부는 산업기술의 유출 방지 및 보호에 관한 법률 위반 등으로 기소된 

 

톱텍 전 대표 A 씨에게 징역 3년을 선고한 원심을 확정했습니다. 

 

함께 기소된 톱텍 임원 2명에게는 징역 2년의 실형을, 나머지 관련자 4명에게는 징역형 집행유예를 선고했습니다. 

 

톱텍 등 법인 두 곳에는 벌금 1억 원이 각각 확정됐습니다. 

 

 

 

 

횡령 확정 공시

 

 

 

핵심 기술을 중국에 넘기려고 했는데, 겨우 3년 확정이라니 뉴스를 접하고 어이가 없었습니다.

 

이래서 국부유출에는 과감한 형 집행의 필요성이 느껴진다고 봅니다.

 

 

 

 

https://newsis.com/view/?id=NISX20230825_0002426414&cID=10403&pID=15000

코로나 마스크 신사업에 3배 뛴 톱텍 [급등주 지금은]

 

 

하지만 이러한 악재에도 불구하고, 현재 톱텍은 2차 전지 장비주로서 

 

실적 대비 가장 저평가된 종목이라는 증권가의 평가를 받고 있습니다.

톱텍의 강점은 2차전지 이외에 스마트팩토리, 디스플레이 장비도 잘한다는 점이고 

현재 국내 최대 수준 물류 업체와 풀필먼트에 대응하는 스마트팩토리 구축 사업을 추진하고 있으며

차세대 디스플레이 부문도 국내 고객사의 설비투자 확장 시 수혜가 기대되는 주식입니다.

 

과거 마스크 관련주였으며, 이차전지관련주, SK온 관련주,  스마트팩토리 관련주인

 

톱텍의 기업분석을 시작하겠습니다.

 

 

톱텍 기업분석 목차

 

 

 

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1. 톱텍 기업 소개

 

 

 

톱텍은 1996년 6월 20일에 설립되었으며, 2009년 9월 15일 자로 코스닥시장에 상장하였습니다.

본점은 경상북도 구미시 산동읍 5 공단 4로 28에 위치하며, 충청남도 아산시 둔포면 아산밸리로 122에

 

공장을 두고 있으며, 법적 중견기업에 해당합니다.

 

계열사는 4개가 있으며, 상장주식 중 (주)레몬이 주요 계열사로 뽑힙니다.

톱텍의 주요 사업으로는 FA사업, 제품판매 관련사업 등을 주 사업으로 영위하고 있습니다.

 

 

 

 

주요 제품 및 서비스

 

 

 

 

(1) FA부문


이차전지 제조공정의 핵심공정인 Module 공정 개발, 상용화하면서 전기자동차와 함께 주목받고 있는

이차 전지 장비사업에 진출하였습니다.

또한 반도체/디스플레이 및 스마트 팩토리 산업에도 국내외 Major 고객사에 공급하고 있습니다.

당사의 사업부문은 이차전지, 반도체/디스플레이, 스마트 팩토리 사업부문으로 나눌 수 있으며, 

이차전지부문에서는 빠르게 확대되어 가고 있는 국내외 이차 전지시장의 투자에 맞추어,

이차전지시장의 배터리 모듈 라인을 비롯하여, 조립라인에 처음으로 고객사에 진입을 하였습니다. 

또한 스마트 팩토리 관련 장비의 투자 확대를 대비하여, 관련 장비 기술의 연구 개발을 지속적으로 진행하며, 

전지 관련 제조 설비의 공급 범위를 확대하고 있습니다.

반도체/디스플레이부문도 마찬가지로, AMOLED시장의 대면적 패널 및 폴더블 패널 등 다양한 요구에 

부응하기 위해 당사는 다양한 AMOLED용 공정장비를 개발 및 공급하고 있습니다

당사에서 개발하여 공급하고 있는 Module 공정의 D/B 및 Bending설비를 꾸준히 공급하고 있으며, 

차세대 디스플레이 XR 대응용 OLEDos 디스플레이연구 개발에 박차를 가하고 있으며, 

고객사와도 긴밀한 협력하에 기술 우위 선점을 위해 공급 영업을 확대하고 있습니다.

물류사업부문 또한, 코로나시국에 따른 비대면 활동 비중이 높아짐에 따라 비대면 상품구매,

비대면 배송의 수요가 더욱 늘어나고 있어, 일반 배송 물류량 역시 많아지고 있습니다. 

당사도 이에 맞추어 AI를 기반으로 한, 자동 상품 분류부터, 제품 크기에 맞춘 1:1 포장, 적재까지

모든 과정을 자동으로 진행하는 시스템을 구현하여, 신설 물류센터 증설 등에 그 적용범위를 확대하고 있습니다. 

이와 같이 국내외 OLED 시장 및 전지 시장의 투자 확대, 아울러 물류시장의 투자가 지속적으로 이루어지고 있으며, 

당사 또한 적극적으로 설비의 수주를 위해 지속적인 기술개발을 하고 있으며, 

특히 전지 시장의 경우 미국, EU 시장 등 글로벌 시장에서 경쟁력을 확보하기 위한 

국내 업체의 투자규모 확대가 뚜렷해짐에 따라 관련 장비의 수주도 지속적으로 이어질 것으로 예상하고 있습니다.

 

(2) 제품판매부문


연결회사는 2012년 9월 소재전문기업으로 설립되었으며, 나노 관련사업 및 전자부품사업을 영위하고 있습니다.

나노 관련사업은 세계최대 생산역량과 생산설비를 갖추고 있으며, 땀으로 인한 습기는 배출시키고, 

물은 통과하지 못하게 하는 투습방수 기능과 쾌적함을 오랫동안 유지시켜 주는 고통기성을 

동시에 구현하는 복합기능성 나노섬유 멤브레인을 제조 및 이를 이용한 응용 제품을 생산, 판매하고 있습니다.

전자부품사업은 무전해 도금기술을 이용하여 전자파 차폐, 흡수 및 방열기능의 극박막 복합소재를 생산하여 

도전 원단, 도전 점착테이프, 실드캔 부품을 제조, 판매하는 사업을 진행하고 있습니다

 

아웃도어용 나노섬유 멤브레인은 글로벌 아웃도어 브랜드 The North Face™을 소유하고 있는 VF Group(美)와

 

2019년부터 납품을 계속하고 있으며, 시장확대를 위해 국내외 아웃도어 브랜드에도 영업을 진행하고 있습니다.

 

여성용 위생용품도 2019년 4월에 나노섬유 멤브레인을 적용하여 통기성을 강조한 자체 브랜 드"에어퀸"을 최초 출시한

 

이후, "에어퀸 브레스", "에어퀸 에션셜", "에어퀸 아르보", “에어 퀸 입는 오버나이트” 생리대를 출시하여

 

국내, 외에 판매를 진행하고 있습니다

 

연결회사의 나노섬유 멤브레인이 적용된 호흡기 마스크는 최근 코로나19 사태로 인하여 대중적 관심과 수요가 증가하고

 

있고, 일반먼지, 미세먼지, 초미세먼지를 모두 차단할 수 있는 물리적 특성과 함께 호흡하기 수월한 형태적 특성을 동시에

 

구현하는 것이 특징입니다.

 

연결회사에서 생산된 나노필터로 제작된 마스크가 2020년 3분기에 유럽 인증(CE)을 완료하였고,

 

2021년 2월에는 자체 개발한 필터를 적용한 친환경 생분해성 마스크를 미국 FDA에 등록을 완료하였습니다.

 

전자파 차폐사업과 관련해서 당사는 휴대전화의 고성능화, 고기능화에 따른 전자파 차폐 및 발열 처리 부분의 중요성이

 

이슈화되어 있는 상황에서, 기존의 제품과 차별화된 전자파 차단 및 발열성능을 보유한 실드캔 부품을 개발하였고,

 

현재까지 삼성전자 무선사업부의 프레그 쉽 모델(프리미엄)과 중저가폰 모델에 납품하고 있습니다.

 

주요 적용 모델로는 삼성전자 Galaxy S8, Galaxy Note 8, Galaxy S9, Galaxy Note 9, Galaxy S10, Galaxy Note10,

 

Galaxy S20, Galaxy Note20, Galaxy S21, Galaxy S22, Galaxy S23, Galaxy Folderble Z플립 3, Galaxy Folderble Z플립 4,

 

그리고, 중저가폰(A Series, M Series 모델) Shield Can 부품입니다.

 

또한, 전자파(EMI) 부품과 방열 제품을 가전, 모바일, 자동차용으로 사업 영역을 확대하기 위해

 

신규 소재 개발을 진행하고 있습니다.

 

 

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2. 톱텍 매출 현황

 

 

 

매출 실적

 

 

당반기 톱텍의 매출은 142,468백만 원(1,424억 원)으로 전년 동기 대비 5.8% 증가하였으며, 

FA부문은 18.56% 증가한 130,756 백만 원(1,307억 원), 제품판매부문은 68.53% 감소한 7,626백만 원(76억 원), 

기타 부문은 3,818.69% 증가한 4,086백만 원(40억 원)입니다.

 

판매는 직접판매로 모두 이루어지며, 작년 반기 대비 높은 실적을 거두었습니다.

 

 

 

잔여 수주잔고

 

 

남은 수주잔고를 살펴봐도, 무난한 실적 경신이 예상되는 바입니다.

 

주요 매출 분야인 FA에서 내년 3월까지의 6,446억 원 정도의 수주 금액이 남아있기 때문에,

 

하반기의 매출 또한 수주가 반영되어 높게 산정되지 않을까 예상하는 바입니다.

 

 

 

 

비교 포괄손익계산서

 

 

올해 매출액이 그렇게 뛰어나지는 못했지만, 매출총이익의 증가와 대손충당금의 환입으로 인해

 

영업이익이 흑자전환하였고, 당기순이익도 흑자전환하며 재무 개선의 전환점을 알리고 있습니다.

 

남은 수주상황과, 자회사의 리튬전지 개발 등의 좋은 소식과, SK그룹과의 협업으로 인한 매출 증대 등

 

하반기 좋은 이슈들과 함께, 향후 실적은 긍정적으로 느껴집니다.

 

 

 

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3. 톱텍 재무분석

 

 

 

 

톱텍의 재무비율 (연결)

 

 

 

유보율을 항상 높았던 점으로 보아, 현금 및 현금성자산을 많이 보유하며,  유동성에 대비하려는 점이 느껴집니다.

 

부채비율은 전년 대비 많이 높아져 자기 자본비율이 많이 떨어진 부분이 보입니다.

 

매출액 증가율은 작년 말 크게 증가하였고, 당해도 마이너스를 기록하지 않은 점이 위안으로 보이며

 

다른 재무지표보다, 대손충당금의 환입으로 인한 재무 개선 효과로 영업이익과 당기순이익이 좋아졌습니다.

 

수익성비율에선 적자였던 2021년을 기점으로 조금씩 수익성을 높이고 있으며,

 

매출이익률, 영업이익률 또한 증가추세입니다. 

 

덕분에 이익과 관련된 지표(ROA, ROE , ROIC 등)가 좋게 나오고 있습니다.

 

 

 

 

연결재무재표

 

 

 

연결 재무상태표를 살펴보아도,  자산의 많은 증가가 느껴지는 바인데, 

 

현금 및 현금성자산의 1,077억 원의 증가가 크게 다가옵니다.

 

재고 자산 또한 3배 정도 늘어서, 재고관리의 필요성이 느껴집니다.

 

자산의 증가만큼 부채 또한 2.5배가량 늘었습니다.

 

단기차입금과 기타 유동부채 등 부채가 많이 늘어 자산과 부채가 모두 커져 자본이 많이 늘어난 상태입니다.

 

여유 현금이 있어 차입금의 부담은 크지 않게 느껴집니다.

 

 

 

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4. 경쟁업계와의 비교분석

 

 

 

디스플레이 업체들을 비교분석한 자료입니다.

 

업계 비교분석

 

 

올해 분기별 자료인데, 디스플레이 업계들의 전체적인 위축세가 느껴지는 점입니다.

 

그나마 톱텍의 실적이 선방하는 것처럼 보이는 상황입니다.

 

반기기준 매출액은 미래나노텍 > 토비스 > 톱텍 > 아이씨디로 나타납니다.

 

미래나노텍은 다른 이슈로 주가가 많은 오른 상태이지만, 매출액의 약진이 필요할 때인 것 같습니다.

 

하지만 매출과 다르게 재무구조의 개선 등으로 영업이익은 181억으로 비교 업체들 중 가장 높습니다.

 

영업이익의 상승으로 인한 당기순이익도 비교 업체들 중 가장 나은 편입니다.

 

덕분에 ROE나 영업이익률 같은 수익성 비율도 다른 업체보다 상위에 위치해 있습니다.

 

올해 성장률에서도 영업이익 증가율과 이익률지표에서 흑자 전환을 한 점이 매우 긍정적인 모습이며,

 

타 업체들보다 적은 매출액에도 높은 영업이익률과 당기순이익률이 투자에 있어 전망이 밝은 것 같습니다.

 

 

 

자회사 레몬의 재무지표

 

 

 

또한 자회사인 레몬의 재무지표를 살펴보면, 코로나 시절 2020년 800억의 매출액을 기록한 이후 내리막을 겪고 있습니다.

 

매출액의 감소만큼 주가 또한 레몬과 톱텍이 낮아졌으며, 모든 지표가 적자와 마이너스로 나타나지만,

 

그나마 다행히도 2021년 이후 매출액증가율을 조금씩 높여가고 있습니다.

 

분기별로는 계속 적자를 기록하고 있지만, 적자폭을 줄여가고 있으며, 당기순손실도 줄여나가고 있습니다.

 

금일 발표된 리튬전지 개발과 더불어 많은 호재들이 매출로 연결된다면 흑자 전환도 이루어질 거라고 생각합니다.

 

 

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5. 톱텍 투자선정과 주가전망

 

 

톱텍은 코로나 이후 주가가 많이 빠져있으며 지금 저평가를 받고 있습니다.

 

이차전지 장비관련주이며, 스마트팩토리와, 디스플레이까지 다방면의 뛰어난 그룹입니다.

 

http://www.joseilbo.com/news/htmls/2023/08/20230814494967.html

"톱텍, 실적 대비 저평가...하반기 SK온 배터리 장비 발주 주목"...KB證 - 조세일보

 

톱텍이 이차전지 장비 관련 기업 중 올 상반기 실적 대비 가장 저평가됐으며, 

하반기 급격한 실적 증가와 신규 수주가 기대된다는 평가가 14일 나왔습니다.

톱텍의 수주잔고 추이는 2022년 1분기(2,286억 원)부터 올해 2분기(6,447억 원)까지 꾸준히 증가 추세"라며 

"이를 바탕으로 한 올해 하반기 예상 매출액은 4,000억~4,500억 원으로 추정된다"라고 예측했습니다.

상반기 매출 비중은 이차전지가 70%를 차지하고 있으며, 나머지는 스마트팩토리(15%)와

디스플레이 및 물류(15%)가 차지하고 있다고 추정했습니다. 

그러면서 모듈라인에서 조립라인까지 라인업이 확대되고 있는 점이 실적에 영향을 미칠 것으로 진단했습니다.

특히 올 하반기 SK온 관련 배터리 장비 발주에 주목해야 한다고 설명하는데,

톱텍은 SK·SK온·블루오발 SK향 이차전지 장비 레퍼런스를 보유하고 있어 향후 SK 관련 수주 기대감이 커지고 있으며,

톱텍은 이차전지 외에 스마트팩토리와 디스플레이 장비도 잘한다는 강점이 있습니다.

하반기 톱텍이 수주 가능한 이차전지 미국향 신규 발주(조립·모듈조립라인) 금액은 

총 3,000억~3,500억 원으로 예상되면서 수주 소식에 주목해야 한다고 밝혔습니다.

 

 

분석을 쓰던 와중 오늘 급하게 뉴스로 나온 톱텍의 자회사인 레몬의 소식도 있었습니다. 

 

이로 인해 주가가 급등 중입니다. 

 

http://www.nextdaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=221594

레몬 “차세대 전고체 전지 상용화 기술 선점”...용량 1.5배, 수명 5.5배 향상된 전지 개발 - 넥스

 

나노소재 전문기업 ㈜레몬(대표 김광진)이 한국화학연구원 에너지융합소재 연구센터 김동욱 박사팀과 

‘다공성 나노파이버 지지체를 이용한 리튬 고분자 전지 개발’을 진행한 결과, 

기존 전고체 전지 대비 용량 1.5배, 수명 5.5배 향상된 전고체 전지의 개발에 성공해 

관련 제반기술을 25일 특허출원(출원번호:10-2023-0112079)했다고 28일 밝혔습니다.

 

이 뉴스로 인해 레몬은 22%의 주가 급등이 금일 일어났습니다.

 

연관주인 톱텍 또한 소폭의 증가세가 있었습니다

 

 

 

톱텍은 현재 SK온과 많이 엮이며, SK온 관련주가 되고 있습니다.

 

작년 SK온 헝가리공장 스마트팩토리 수주와 동시에, 지난 4월 SK와의 수주 공시가 있었습니다

 

https://www.moneys.co.kr/news/mwView.php?no=2022092913170027690

[특징주] 톱텍, SK온 헝가리공장 스마트팩토리 571억원 수주에 강세 - 머니S

 

 

https://newsis.com/view/?id=NISX20230410_0002260633&cID=10403&pID=15000

톱텍, SK와 362억 규모 자동화 물류 공급계약

 

 

톱텍은 SK와 362억 원 규모의 자동화 물류 공급계약을 체결했다고 10일 공시했습니다.

이는 지난해 매출액 대비 10.50%에 해당하는 규모로 계약기간은 오는 2025년 6월 30일까지입니다.

 

 

 

https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2022/12/01/DVQ7P554EZHTTO72H7JD24IT4A/

“SK·LG ‘배터리 장비’ 우리가 생산”… 톱텍·디에스케이 맞대결

 

톱텍은 배터리 모듈조립 라인은 물론 배터리 패키징, 물류 관련 장비에 대한 투자가 확대되는 상황을 감안해 

관련 장비 기술에 대한 연구개발(R&D)을 강화하고 있습니다. 

올해는 이동은 전 SK이노베이션 배터리 사업본부장을 사외이사로 영입하기도 했다. 

이동은 본부장은 SK에너지 I/E소재 사업부장과 SK이노베이션 LiBS 사업부장·배터리사업본부장을 지낸 배터리 전문가다.

이전부터 SK그룹과 긴밀한 관계를 유지해 온 톱텍이 SK온을 주 고객사로 새로운 사업을 육성하고 있는 셈입니다.  

SK텔레콤은 지난 2018년 톱텍 인수를 추진했었습니다. 

최종 계약은 무산됐지만, 당시 SK텔레콤은 톱텍의 창업자 이재환 회장의 지분을 인수하는 방안을 검토했었습니다.

 이후 톱텍은 SK이노베이션의 미국 배터리 자회사 SK배터리아메리카 등에 자동화 장비를 공급해 왔습니다.

 

 

 

 

과거에 SK그룹이 톱텍을 인수하려 했던 시도가 있었고, 최근 SK와 많은 교류 협력을 하고 있어

 

앞으로도 시너지 효과가 기대되는 바입니다.

 

SK온의 배터리 핵심인프라 구축에 톱텍이 자동설비화를 맡고 있다는 점이 눈에 뜨이며,

 

시총 3,000억대의 톱텍이 현금 보유량이 1,700억 원이 넘는다는 점과

 

SK온과 더불어 기대되는 많은 계약수주들과, 코로나 이후 빠진 주가로 인해 저평가되어있다는 점,

 

또한 자회사 레몬의 이차전지 개발 소식 등이 톱텍의 주가 상승에 많은 기대가 되는 부분입니다.

 

재무도 괜찮고 미래가치가 충분한 회사인 만큼 미리 선점하여, 매수하는 전략도 어떨까 조심스럽게 생각해 봅니다.

 

이상으로 이차전지관련주, 스마트팩토리, 레몬 관련주, SK온관련주인 톱텍의 기업 분석을 마치겠습니다

 

 

 

단순한 기업분석일 뿐 투자는 개인 몫이니 투자에 있어 참고만 바랍니다.