이차전지관련주 실리콘음극재주식 [애경케미칼]기업분석 애경케미칼전망 석유화학관련주 친환경소재관련주

https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=01915526635708304&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y

"LK-99 초전도체 아니다" 두 번째 부인한 네이처

 

국제학술지 ‘네이처’가 우리나라 연구진이 개발했다고 주장한 ‘상온상압 초전도체(LK-99)’에 대한 

부정적인 기사를 재차 게재했습니다. 

앞서 LK-99에 대한 과학계의 회의적인 시선을 다룬 데 이어 다시 관련 기사를 게재하면서

LK-99가 초전도체가 아니라는 주장에 힘을 실으며 그간 폭등했던 초전도체 관련주들이

일제히 하한가를 비롯해 떨어지고 있습니다.

앞서 기업분석 할때도 이런 경우를 대비해, 초전도체 관련 주식은 매수를 자제하는 것을 권유했었던 점입니다.

테마주는 급등만큼이나 급락도 쉽기 때문입니다.

 

금일 하락률 상위

 

그동안 잘나갔던 서남, 원익피앤이, 서원 등 초전도체 관련주들이 일제히 하한가를 기록했습니다.

 

반면 친환경소재, 화학관련주였던 애경케미칼이 급등했습니다.

 

그전에 이차 전지를 분석했었던 것 중 실리콘 음극재에 대한 뉴스가 오늘 나와서인데,

 

실리콘 음극재에 대한 설명은 그전 게시글을 참고해 주시길 바랍니다.

 

 

2023.08.04 - [주식,투자] - 2차 전지 설명과 2차전지관련주 2차전지전망

2차 전지 설명과 2차전지관련주 2차전지전망

 

실리콘 음극재 테마로 엮인 애경케미칼의 기업 분석을 시작하겠습니다.

 

 

 

 

 

---

 

1. 애경케미칼 최근 뉴스

 

 

 

http://www.thebigdata.co.kr/view.php?ud=202308171205136350cd1e7f0bdf_23

애경케미칼, 주가 급등…'전기차 충전시간 단축' 실리콘 관련주 부각

 

전기차 충전시간을 크게 줄일 수 있는 소재로 실리콘 음극재가 부각되면서 애경케미칼에 수혜 기대감이 나오고 있습니다

기존 2차 전지 배터리의 음극재 소재로는 주로 흑연이 사용됐지만 

실리콘을 사용하면 배터리 밀도를 쉽게 높일 수 있기 때문입니다.

특히 시장 관계자들은 실리콘 음극재로 충전시간을 획기적으로 단축할 수 있다고 주장합니다.

해당 매체는 "실리콘 음극재 비중이 10%를 넘으면 현재 보통 30분 이상 걸리는 전기차 충전시간을 5분가량으로 

줄일 수 있다"라고 전하며 “전기차 충전시간과 주유시간이 비슷해지는 것으로 

전기차시장이 폭발적으로 성장하는 계기가 될 것”이라고 기대했습니다.

애경케미칼은 지난 2021년 6월 '리튬이차전지 바인더 조성물, 

이를 포함하는 리튬이차전지용 전극 및 리튬이차전지' 특허권을 취득한 바 있고 개발하는 데 성공했습니다.

현재 국내외 특허 등록을 마무리했으며, 국내는 물론이고 베트남과 중국 등 해외 업체들과도 적용 테스트를 진행 중입니다.

 

 

https://www.ceoscoredaily.com/page/view/2023081710060062914

애경케미칼, 베트남 기업과 맞손…글로벌 사업 확대

 

애경케미칼이 베트남 내 글로벌 기업과 전략적 파트너십(MOU)을 맺고 베트남 시장 점유율을 높일 계획입니다.

애경케미칼은 17일 베트남 현지 단열 샌드위치 패널 기업 ‘똔맛’과 글로벌 스톤 인테리어 기업 

‘더스퀘어코리아’와 각각 MOU를 체결했다고 밝혔습니다. 

두 기업 모두 각 분야에서 제품 경쟁력을 갖추고 있으며,

이번 협약에 따라 애경케미칼은 ‘똔맛’에 폴리우레탄(PU) 단열재에 사용되는 폴리에스터 폴리올을 공급하고

‘더스퀘어코리아’에는 인조대리석(엔지니어 스톤) 제조용 합성수지(UPR)를 공급하게 된다고 합니다.

똔맛 그룹 내 모든 자회사 생산 제품에 애경케미칼이 공급한 폴리에스터 폴리올을 사용하며 애경케미칼 

인조대리석 제조용 합성수지는 ‘더스퀘어코리아’가 베트남 현지 공장에서 생산하는 제품 원료로 활용됩니다.

애경케미칼의 폴리우레탄(PU) 사업은 국내 최대의 폴리에스터 폴리올 생산능력을 자랑하며,

특히 시장 경쟁력과 점유율 측면에서 우위를 점하고 있습니다

최근 ‘사이클로펜탄’ 발포제를 적용한 우레탄 패널로는 최초로 복합자재 품질인증(준불연 기준)

통과하며 경쟁력을 강화하고 있습니다.

 

 

 

http://amenews.kr/news/view.php?idx=54514

애경케미칼, 바이오 비료 코팅용 수지 개발

 

애경케미칼은 최근 나트륨 이온 배터리 음극재의 필수 소재인 하드카본 사업을 강화하고 

탄소섬유복합재료를 활용한 고강도·경량화 소재를 개발, 

친환경 비료 코팅용 수지 시장을 넓혀 나갈 예정이라고 합니다

애경케미칼은 국내 최초로 바이오 유래 원료를 사용해 비료 코팅용 수지를 개발했으며, 

현재 국내 1위 완효성 비료 생산업체 조비를 통해 판매 중이다.

친환경 비료 코팅용 수지는 특히 미국 연방농무부의 바이오 소재 기반 인증(USDA)을 획득함으로써 공신력을 확보했다.

국내 최초로 폐플라스틱을 재활용해 개발한 친환경 가소제 공급도 늘리고 있다. 

울산 공장에 전용 생산 설비를 구축해 양산하고 있으며, 앞으로 시장 수요에 맞춰 점차 생산량을 확대해 나갈 계획이다.

지난 7월에는 바닥재 기업 녹수와 친환경 가소제 공급계약 협약식을 체결해 전 세계 50여 개국에 판매하고 있다. 

국제 친환경제품 인증인 ‘ISCC PLUS’를 획득했다. 

애경케미칼은 가소제, 윤활기유, 폴리올 등 3개 항목 제품군 전체를 대상으로 ‘ISCC PLU’ 인증'을 획득한 바 있다.

 

 

---

 

2. 애경케미칼 기업 소개

 

 

애경케미칼은 2012년 9월 3일 설립되었고

2021년 11월 01일 자로 애경화학(주) 및 에이케이켐텍(주)를 흡수합병하여 

상호를 애경유화(주)에서 애경케미칼(주)로 변경하였습니다.

본사는 마포구 양화로에 위치하며, 중견기업에 해당합니다.

회사는 2021년 11월 1일 애경화학(주)과 에이케이켐텍(주)를 흡수합병하며 

가소제사업부문과 합성수지사업부문, 생활화학사업부문과 바이오&에너지사업부문 

총 4개의 전략적 영업부문으로 사업구조를 확장하고 기존 사업의 경쟁력 향상 및 친환경 제품 

사업역량에 집중하고 있습니다.

주요 제품으로는 무수프탈산과 가소제, 윤활기유 등(약 47.3%)과 정제글리세린, 

계면활성제 등(18.1%), PU 및 코팅용 수지 등(14.1%)이 있고 바이오디젤, 

바이오중유 및 하드카본 등(17.7%)이 있습니다. 

 

주요 제품 및 서비스

 

제12기 반기 말 기준 매출액의 약 1.2%에 해당하는 10,852백만 원의 연구개발비용을 지출하고 있고, 

고기능성 화학제품 개발 등 신제품을 개발하고 제조공정 개선 등 공정 및 품질개선을 위해 노력하고 있으며, 

이러한 연구개발을 통해 환경친화형 유도품 및 고기능성 플라스틱 원료 개발 등의 신규 사업을 발굴하고 

지속적으로 진행하고 있습니다. 

또한, 폐기물관리법, 저탄소 녹색성장 기본법 등 관련 법령 또는 정부의 규제 등을 준수하기 위해

회사 내 관련 조직에서 계속적인 모니터링을 진행하고 있습니다.

 

 

<주요 종속회사>

- 애경중부컨트리클럽(주) : 예술 스포츠 및 여가 관련 서비스업 (매출비율 : 0.9%)

 

<종속회사>

- 애경(영파)화공 유한공사 : 가소제 / 제조업 (매출비율 : 12.3%)

- 애경(홍콩) 유한공사 : 무역업 (매출비율 : 1.0%)

- 상해투자관리 유한공사 : 무역업 (매출비율 : 0.1%)

- 애경특수도료(주) : 페인트/제조업 (매출비율 : 4.4%)

- AEKYUNG SPECIAL PAINT HANOI CO.,LTD : 페인트 / 제조업 (매출비율 : 0.9%)

- 애경바이오팜(주) : 건강기능식품 제조업 (매출비율 : 0.9%)

- AK VINA CO.,LTD. : 페인트 / 제조업 (매출비율 : 1.4%)

- AEKYUNG CHEMTECH INDIA PRIVATE LIMITED : 페인트 / 제조업 (매출비율 :0.4%)

- 애경해양(강서)화공 유한공사 : 현재 청산 진행 중

 

 

---

 

3. 애경케미칼 매출 현황

 

 

 

반기기준 부문별 매출 실적

 

주력 부문인 가소제 사업부문의 제품, 상품 매출이 비중이 반 정도 차지하고 있으며,

 

매출이 원재료의 가격 변동에 크게 영향을 받기 때문에, 판가에 따라 매출액의 변동이 심합니다.

 

최근 기후변화 대응에 기여하고 미래 시장에 대비하기 위해 폐플라스틱을 

재활용한 자원 선순환형 친환경 가소제를 국내 최초로 개발 후 ISCC PLUS 등 

친환경 인증 확보를 완료하고 본격 양산 체계를 구축하였습니다.

 

또 100% 바이오 기반 신규 가소제 개발을 진행하고 있습니다.

 

 

주요 제품 가격

 

주요 제품 가격의 변동에 따라 매출액이 달라지기 때문에, 원재료 확보와, 가격 헷지 요인의 필요성이 느껴집니다.

 

합성수지 쪽이 판매가격이 높아, 매출이 늘어난다면 고부가가치 사업의 원천이  될 수 있을 것 같습니다.

 

기수별 부문 매출 판매

 

 

주요 매출원인 가소제 사업부문의 당해 반기 매출 실적은 작년에 비해 저조합니다.

 

수출과 내수 모두 감소 추이를 보이는데,

 

연결기준 애경케미칼의 연간 매출은 2021년 1조 5,700억 원에서

2022년 2조 1,764억 원으로 전년 대비 38.6% 증가하였는데,

 

합병효과가 있었고, 작년 초 우크라이나와 러시아 전쟁 때문에 국제 유가가 급등해 

원료가가 증가한 부분은 2분기에 빠르게 판가에 전가시키며 수익성을 잠시 회복했던 상황입니다.

 

4분기부터 수요 부진 등으로 수익성이 다시 하락세로 전환했으며, 올해 반기 또한 실적이 감소 추세입니다.

 

 

---

 

4. 애경케미칼 재무 분석

 

 

 

연결 재무상태표

 

 

자산, 부채, 자본이 작년, 재작년과 거의 엇비슷합니다.

 

약간의 현금의 감소를 제외하고는, 재무상태표에 변동이 별로 없는 것을 볼 수 있으며.

 

작년대비 매출액과 영업이익의 감소가 뚜렷합니다.

 

우크라이나- 러시아 전쟁이 끝나지 않고 있으며, 중국 디폴트와 금융시장의 불안감은 석유화학 산업에

 

계속된 걸림돌이 될 것입니다.

 

 

 

주요 재무항목과 성장성 지표

 

22년 까지는 매출액의 우상향이 긍정적이었으나, 2022년 3~4분기부터 꺾이고 있다는 점이 우려가 됩니다.

 

매출액과 달리 영업이익 순이익은 줄어들고 있으며, 성장성 지표를 보면 21년 이후로 모든 지표가 꺾이고 있습니다.

 

특히 영업이익 증가율과 순이익 증가율의 감소 폭이 커지고 있습니다.

 

 

분기별 매출액 추이

 

작년 원가와 판가의 증가로 인해 2분기 매출이 제일 좋았었지만, 이후 계속 감소하고 있습니다.

 

올해 1분기까지 지속적으로 매출액이 감소 중이며, 영업이익도 감소하다 당해 반등 시켰습니다.

 

작년 4분기는 당기순이익의 마이너스도 확인됩니다. 법인세비용과 기타 비용의 원인으로 일시적 현상이라 하는데,

 

올해 1분기 회복한 것으로 보아 크게 우려할 일을 아니나, 업계 전반적으로 실적 감소의 대책을 세워야 할 것입니다. 

 

 

 

현금흐름표

 

현금흐름표만 봐서는 모든 내용은 알 수 없지만 현금성 자산의 감소분이 컸고,

 

영업 활동/ 투자 활동으로 인한 손실분이 나타납니다.

 

 

재무비율

 

당해 분기 성장성 비율의 모든 항목이 마이너스로 나타납니다.

 

그만큼 성장성에 있어, 걸림돌이 많다는 점인데, 성장성과 수익성을 올려야 됨이 필요합니다.

 

사업의 다각화와 친환경 제품의 매출이익률을 올리는 것이 관건일 것 같습니다.

---

 

 

5. 애경케미칼 투자선정과 주가전망

 

 

금일 주가가 오른 것은  2021년 6월 '리튬이차전지 바인더 조성물, 이를 포함하는 리튬이차전지용 전극 및 리튬이차전지' 

특허권을 취득한 바 있는 점이 부각되었습니다.

 

실리콘음극재 특허내용 (출처 : DART)

 

https://www.moneys.co.kr/news/mwView.php?no=2023081711283112121

[특징주] 애경케미칼, 테슬라·LG엔솔 등 '5분 완충' 실리콘 음극재 도입 소식에 강세 - 머니S

 

특허 개발하는 데 성공했고, 현재 국내외 특허 등록을 마무리했으며,

 

국내는 물론이고 베트남과 중국 등 해외 업체들과도 적용 테스트를 진행 중입니다.

 

또 전기차 부품 시장에도 진출하여 매출의 다각화를 노리고 있습니다.

 

 

https://biz.chosun.com/industry/company/2023/06/05/QVZOCJESVJDQZK4WFFLHIB23CQ/

애경케미칼, 탄소섬유 소재로 전기차 부품 시장 공략

 

친환경 탄소섬유 SMC는 애경케미칼이 지난 2021년 개발한 대표적인 경량화 소재입니다

강도가 높고, 굴곡진 부분을 처리하기 수월하다는 게 장점으로 꼽힌며 

소재가 갖고 있는 독특한 무늬 덕분에 디자인 측면에서도 선호도가 높은 것으로 알려집니다

주로 차량 도어, 프런트 범퍼, 라디에이터 그릴, 리어스포일러 등에 활용되며 

내충격성과 난연성이 우수해 전기차 배터리 케이스 하우징에도 확대 적용할 계획입니다.

 

 

 

연구개발 실적을 보며, 친환경 제품에 대한 개발이 많은 것을 볼 수 있습니다.

 

국내 최초 폐플라스틱 사용이라던지, 차세대바이오에너지 등 많은 개발과 더불어 실적을 내는 기업이며,

 

애경케미칼은 2030년까지 친환경 제품 매출 비중을 50%까지 높이고, 

친환경 원료 비중 50%를 달성하고, 탄소 배출량을 50% 감축한다는 내용의

‘Green Initiative 3050’ 계획을 수립한 뒤 저탄소 산업 구조로 체질을 개선해 나가는 중입니다.

 

기존 석유화학 산업과 더불어, 친환경 소재, 또 전기차 부품 시장, 이차전지 음극재 등 

 

다양한 사업을 진출하려는 애경케미칼의 행보는 긍정적으로 보입니다.

 

현재의 국제정세와, 세계 금융시장의 불안으로 주가가 안정적이지는 못하지만, 

 

떨어질수록 조금씩 모아가면 참 좋은 주식일 것 같습니다.

 

단순한 테마가 아닌, 실적과 함께 부각되는 기업이 되길 바라며, 이상으로 애경케미칼의 기업분석을 마치겠습니다.

 

 

단순한 기업분석일 뿐 투자는 개인 몫이니 투자에 있어 참고만 바랍니다.